天使投资人怎么退出

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天使投资人要做好退出,要靠实力 + 运气。所谓实力,就是选择项目要准,项目本身质量要好;所谓运气,就是好的项目,能够在什么时机退出,能退出多大的回报,有很多因素不是投资人和被投公司能够控制的,运气成分能占到 70%


第一, 提升投资项目质量,从源头把控退出风险。一旦投错了人,投错了项目,谁也帮不了你。关于投人,第一,投 35-45 岁之间的人;第二,要懂行业,行业经验至少 5 年以上,隔行如隔山,不懂行业的千万别投;第三,人品要好,能力欠缺还可以稍加弥补,如果人品不行,好项目他也会把你踢出局;第四,分享精神,从股权结构就能看出来创始人有没有分享精神,有没有魅力,不是人人都可以当公司领袖的;第五,抗压能力强,不轻易认输,即使项目失败了,团队还能转型。


第二,注重投资条款,从法律上把控退出风险。回过头来看,法律条款的核心还是人品,因为创业者有很多方式可以把投资条款给废了,下次创业又不带你参与。当然有条款比没条款强,因为做投资这么多年,真的打过官司,还有可能官司打赢了,但钱执行不回来。

第三,加强项目投后管理,在增值服务的同时把握退出时机。很多投资人的增值服务只是挂在嘴上,对我个人来讲,是真的提供增值服务,因为每年投的项目比较少,有能力做好服务,同时把控风险。天使投资人跟创始人就像一家人,基本上他有什么缺点,遇到什么坎都会第一时间找我们。

第四,在公司的后续每一轮融资中,积极寻求退出机会。公司的后续每一轮融资,我们都会去考虑退出问题。我们的原则是,退不退我说了算,退出的机会一定要争取,如果项目特别好,迟一点退也可以,毕竟有退出的机会还是要把握。反正每一轮有浮盈的项目,我就会退一点,我个人不贪婪,先回本,剩下的收益再慢慢来,因为天使投资首先是降低死亡率。

第五, 积累产业集团及上市公司资源,寻求并购退出机会。其实上市公司的老板也很苦恼,因为做市值管理、维持股价太难了,他们每天想着并购或者孵化,他们投好的基金是为了能够优先并购我投的优秀项目。并购在中国会越来越活跃,之所以现在并购很难,是因为信用体系很差,核心就是人的问题没有解决。有很多并购 VR 、并购游戏完全是上市公司为了股价炒作,并没有从产业的角度去考虑并购。国内的并购市场还是比较浮躁,但未来还是看好的。


第六,积极推动项目资本运作,早日在国内外资本市场上市。项目能上市尽量上市,一旦达到条件能够挂牌尽量挂牌,因为挂牌能增加曝光率,只要公司规范,后面的融资、并购都会加速,一家公司长久的规划肯定是上市,基金投资项目也都是奔着上市,而且上市的回报倍数与转让的回报倍数相差一个量级。

第七,在创业公司遇到经营困难时,积极协助公司转型自救。通过投后管理,了解公司账上还有多少现金,知道每个月现金流水,再来看业务发展情况。我们会在投过的公司之间进行多方重组、资源整合,尽量不要让公司走到破产清算这一步。如果公司经营确实回天无力,再进行破产清算。