黄益平:警惕形成僵尸企业融资通道的风险

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    11月12日, 北京大学国家发展研究院副院长黄益平在“《财经》年会2020:预测与战略”上如此表示。

    黄益平指出,劳动力、消费强劲是美国经济的总体格局。在这种情况下,美联储降息或是用以对冲贸易摩擦给美国经济带来的负面影响。

    他表示,观察美国经济发展,存在失业率和通胀率双低的特点。多数官员和专家认为,这一特点会带来潜在风险,表现为存在资金错配,主要是企业的杠杆率提高,其中评级比较低的企业的杠杆率上升比较明显。黄益平指出,根据相关研究,美国极度宽松的货币政策的环境,有可能会导致僵尸融资渠道,最终会形成大量的僵尸企业,形成反通胀甚至通缩的压力。

 

    黄益平认为,当前美国经济总体相对稳定,但信贷错配带来的潜在风险不断累积,对于中国而言,如果美国发生衰退,需要有比较好的调整空间来应对新的衰退。而事实上,中国边际成本产出率在明显上升,货币政策刺激经济增长的效率已经下降了,因此,他强调,当央行实行大幅度宽松货币政策时,应当警惕因此可能形成的新的僵尸企业融资渠道风险。

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